Qué es el riesgo país y cómo afecta tus inversiones
Si alguna vez escuchaste en las noticias que “subió el riesgo país” y no sabías qué significaba o por qué era relevante, no estás solo. En Argentina, este indicador se menciona constantemente y tiene un impacto directo (y muchas veces invisible) en nuestras decisiones financieras, desde los créditos que se otorgan hasta el valor de los bonos que podés comprar.
En este artículo, te explicamos qué es el riesgo país, cómo se calcula, y de qué manera puede influir en tus inversiones si vivís o invertís desde Argentina.
¿Qué es el riesgo país?
El “riesgo país” es un indicador que mide la confianza que tienen los mercados internacionales sobre la capacidad de un país para cumplir con sus obligaciones financieras. En términos simples: cuanto más alto, mayor es la percepción de riesgo de invertir o prestar dinero a ese país.
Este índice busca sobre todo responder a una pregunta clave para los inversores globales:
¿Qué probabilidad hay de que este país no pague sus deudas?
Aunque hay varias formas de medirlo, la más usada es el EMBI+ (Emerging Markets Bond Index Plus), elaborado por JP Morgan. Este índice compara el rendimiento de los bonos de un país frente a bonos de EE.UU., considerados los más seguros.
Por ejemplo:
Si el bono de un país rinde un 10% y el de EE.UU. un 2%, el riesgo país es 800 puntos básicos (10 - 2 = 8 → 800 puntos).
¿Por qué el riesgo país de Argentina suele ser tan alto?
Argentina históricamente suele figurar entre los países con mayor riesgo del mundo. Esto responde a una combinación de factores como:
● Historial de defaults y reestructuraciones de deuda
● Alta inflación
● Inestabilidad política y económica
● Controles cambiarios e intervenciones estatales
● Limitaciones en el acceso al mercado de crédito internacional
Estos elementos hacen que muchos inversores internacionales suelan considerar al país como una apuesta riesgosa. Y como resultado, exigen un mayor retorno por prestarle dinero, lo que eleva el costo del financiamiento externo y afecta la economía en general.
¿Cómo afecta el riesgo país a tus inversiones?
Aunque parezca algo lejano, el riesgo país puede impactar en distintos niveles de tus finanzas personales o decisiones de inversión, especialmente si operás con activos vinculados a la economía argentina.
1. Afecta el valor de los bonos
Los bonos emitidos por Argentina (en pesos o en dólares) se ven directamente influenciados por el riesgo país. Cuanto más alto sea, más difícil será que esos bonos suban de valor, y más exigente será el mercado en cuanto a su rendimiento.
➡️ Leé también: ¿Conviene invertir en bonos en dólares o en pesos?
2. Influye en el acceso al crédito y las tasas
Un riesgo país alto encarece el acceso al crédito internacional, tanto para el Estado como para las empresas. Esto puede traducirse en tasas más altas para préstamos o financiamiento productivo dentro del país.
3. Impacta en la percepción externa
Cuando el riesgo país se dispara, los capitales extranjeros suelen retraerse. Eso limita las inversiones externas y la disponibilidad de dólares, lo que puede agravar tensiones cambiarias o económicas.
4. Puede condicionar la volatilidad del mercado
A mayor incertidumbre, más reacciones defensivas por parte de los inversores. Esto puede derivar en caídas abruptas de bonos, CEDEARs o acciones locales, especialmente si hay ruido político o elecciones cercanas.
¿Qué otros factores conviene observar además del riesgo país?
Si bien es un indicador importante, no es el único. También conviene observar:
● Evolución del tipo de cambio
● Niveles de inflación y tasas de interés
● Contexto político
● Riesgo de inversión por activo o sector específico
En este sentido, quizás te pueda interesar consultar nuestro artículo: ¿Qué es el riesgo de inversión y cómo gestionarlo?
¿Y qué pasa si querés invertir en activos globales?
Para muchos argentinos, los activos globales representan una forma de reducir la exposición al riesgo local. Instrumentos como bonos del Tesoro de EE.UU., ETFs o fondos indexados pueden ayudar a diversificar una cartera. Sin embargo, siguen existiendo variables como el tipo de cambio o la situación fiscal que conviene evaluar.
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