Na semana passada, os mercados subiram, com o S&P 500, Nasdaq e Dow Jones registrando ganhos de aproximadamente 3%, enquanto o índice de volatilidade VIX caiu, à medida que os investidores ficaram mais otimistas em relação às tensões comerciais e aos lucros corporativos. A expectativa atual é que novos acordos bilaterais de comércio sejam anunciados em breve.
No cenário corporativo, o setor de tecnologia apresentou resultados trimestrais acima do esperado, com desempenho sólido da Microsoft e da Meta. No entanto, Apple e Amazon divulgaram projeções decepcionantes. Apesar disso, o mercado continuou em alta, impulsionado pelo crescimento de receita e lucro dos “Magníficos 7".
No campo econômico, embora o PIB do 1º trimestre dos EUA tenha ficado abaixo do esperado, com -0,30%, os dados foram em grande parte influenciados por um aumento expressivo nas importações, já que as empresas anteciparam compras antes da implementação de tarifas. Os dados de consumo e investimento superaram as expectativas. Também vimos números fortes no mercado de trabalho, com a criação de 177 mil novos empregos, acima da previsão de 138 mil. A taxa de desemprego permaneceu estável em 4,20%.
De forma geral, os dados — incluindo o crescimento dos lucros corporativos, a resiliência do mercado de trabalho e o consumo robusto — sugerem que a economia dos EUA começou o ano com bases sólidas. Atualmente, os mercados estão precificando cerca de 75 pontos-base em cortes de juros pelo Fed este ano, embora o impacto das novas tarifas ainda não tenha sido totalmente sentido.
Para esta semana, os lucros corporativos e os desdobramentos sobre acordos comerciais continuarão sendo acompanhados de perto, enquanto o evento mais importante será a decisão de juros do Fed na quarta-feira. Espera-se amplamente que o banco central mantenha a meta dos Fed Funds entre 4,25% e 4,50%, com todas as atenções voltadas à coletiva de imprensa de Jerome Powell e seus comentários sobre a economia e os desafios à frente.
