Na semana de 17 a 21 de novembro de 2025, os mercados de ações americanos tiveram alta volatilidade e terminaram em queda. Os principais índices fecharam para baixo, apesar de forte recuperação na sexta-feira, impulsionada por expectativas de corte de juros. O S&P 500 caiu aproximadamente 1,9-2,0%, o Nasdaq recuou 2,7% em sua terceira perda semanal consecutiva, e o Dow Jones caiu cerca de 1,9%.
Múltiplos fatores contribuíram para a turbulência do mercado ao longo da semana. Preocupações persistentes sobre valuations caros das ações de tecnologia e IA, particularmente Nvidia, pesaram no sentimento no início da semana. A incerteza sobre cortes de juros do Fed contribuiu negativamente. Enquanto isso, dados econômicos vieram mistos, com o relatório de empregos atrasado de setembro mostrando um payroll mais forte do que o esperado, mas um aumento inesperado no desemprego para 4,4%, sugerindo enfraquecimento do mercado de trabalho. Além disso, também continuamos vendo forte realização nos lucros.
O mercado de bonds do Tesouro americano se beneficiou da performance negativa das ações, com a busca por ativos mais seguros levando os juros 5-10 pontos-base para baixo. A probabilidade de corte pelo Fed em dezembro aumentou de 39% para mais de 70%, com preocupações sobre o mercado de trabalho decorrentes do aumento do desemprego. Apesar disso, os spreads de crédito corporativo continuaram a abrir, seguindo a aversão ao risco vista em novembro.
