Semana volátil e negativa para as bolsas americanas, com tech liderando as perdas. Nasdaq recuou 2,9%, S&P 500 cedeu 1,6% e o Dow Jones mostrou maior resiliência com queda de 0,9%. O Philadelphia Semiconductor Index chegou a cair 20% no mês, com o mercado questionando se os investimentos em IA vão se traduzir em lucros no curto prazo. A concorrência chinesa intensificou o nervosismo, com o lançamento de novo modelo da Moonshot AI surpreendendo o mercado. Por outro lado, a temporada de resultados do 2T começou sólida, com os grandes bancos americanos entregando resultados robustos.
No campo macro e de renda fixa, os novos dados de inflação trouxeram alívio. O CPI mais baixo que o esperado reduziu as apostas em novas altas do Fed, com o mercado precificando agora um ciclo de 45bps de aperto até 2027. Ainda assim, o Treasury de 10 anos subiu 5bps com a volta dos riscos geopolíticos, com o conflito EUA-Irã escalando, reduzindo as chances de evolução positiva no cessar-fogo. O petróleo Brent subiu 15% na semana, superando USD 85/barril.
Para a nova semana, o mercado passa a monitorar os resultados dos hyperscalers — Google essa semana e Microsoft, Meta e Amazon na semana que vem — como principal catalisador das bolsas, com grande foco na monetização de IA e nas perspectivas de investimentos futuros. Os resultados das Big Techs serão o principal termômetro para avaliar se a venda recente em tecnologia representa uma correção saudável ou o início de uma reversão mais estrutural.
