Na semana passada, os mercados tiveram uma alta na volatilidade, principalmente devido à escalada das tensões geopolíticas entre Israel e Irã. O conflito desencadeou um sentimento de "aversão ao risco", levando a quedas semanais de cerca de 0,50-1,50% nos principais índices de ações dos EUA. Com os investidores buscando ativos mais seguros, os juros dos bonds do Tesouro Americano cairam cerca de 10 pontos base. A incerteza geopolítica foi agravada pelas preocupações sobre as políticas tarifárias de Trump e as negociações comerciais entre EUA e China, adicionando ainda mais cautela ao mercado.
As preocupações com a inflação diminuíram após os índices CPI e PPI mais baixos do que o esperado. Dito isso, os investidores permanecem preocupados com as pressões inflacionárias, especialmente com a proximidade do vencimento da pausa tarifária de Trump em 9 de julho. Outros dados econômicos mostraram sinais de desaceleração no setor de serviços e contração na manufatura.
Para a nova semana, temos a decisão do Fed na quarta, onde é amplamente esperado que mantenham os juros entre 4,25%-4,50%. A recente resiliência do mercado de trabalho levou a uma mudança nas expectativas em relação aos cortes deste ano, com os investidores reduzindo as previsões. O mercado agora está precificando cerca de 50 pontos base de cortes em 2025, menos do que os 100 pontos base há alguns meses. Este ajuste nas expectativas de política monetária, juntamente com as incertezas geopolíticas e econômicas, ainda contribui para um ambiente cauteloso e volátil no curto prazo.
