La semana pasada, los mercados operaron al alza, con el S&P 500, Nasdaq y Dow Jones ganando aproximadamente un 3%, mientras que el índice de volatilidad VIX disminuyó, ya que los inversionistas se mostraron más optimistas respecto a las tensiones comerciales y los resultados corporativos. Actualmente se espera que pronto se anuncien nuevos acuerdos bilaterales de comercio.
En el ámbito corporativo, el sector tecnológico presentó resultados trimestrales mejores de lo esperado, con un sólido desempeño de Microsoft y Meta. Sin embargo, Apple y Amazon ofrecieron proyecciones decepcionantes. A pesar de esto, el mercado continuó al alza, impulsado por el crecimiento de ingresos y beneficios de los “Magníficos 7”.
En el frente económico, aunque el PIB del primer trimestre en EE.UU. fue inferior a lo esperado, con una caída de -0.30%, los datos se vieron en gran parte influenciados por un aumento significativo en las importaciones, debido a que las empresas incrementaron sus compras anticipándose a la implementación de aranceles. El consumo y la inversión superaron las expectativas. También se registraron datos sólidos de empleo, con la creación de 177 mil nuevos puestos de trabajo, por encima de los 138 mil previstos. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.20%.
Los datos en general —incluyendo el crecimiento de las ganancias corporativas, un mercado laboral resiliente y un consumo saludable— indican que la economía de EE.UU. comenzó el año con una base sólida. Actualmente, los mercados están descontando alrededor de 75 puntos básicos en recortes de tasas por parte de la Fed este año, aunque el impacto de los nuevos aranceles aún no se ha reflejado por completo.
Para esta semana, se seguirá de cerca la temporada de resultados corporativos y los avances en acuerdos comerciales, aunque el evento más importante será la decisión de tasas de la Fed el miércoles. Se espera ampliamente que el banco central mantenga su tasa objetivo entre 4.25% y 4.50%, con todas las miradas puestas en la conferencia de prensa de Jerome Powell y sus comentarios sobre la economía y los desafíos por venir.
